词写思乡之情。首两句概括故乡美景，宛如一幅水乡写意画。其语从唐孟浩然《过故人庄》“绿树村边合，青山郭外斜”诗句中化出，对偶工整，色彩明丽。第三句直抒对故乡的挚爱之情。绿树掩映千村，清溪沟通万家，这是江南水乡的常见之景，何以故乡为“最”？可见一二两句所写已不完全是客观实景，而是融进了主观感情。这种“月是故乡明”(杜甫《月夜忆舍弟》)的热爱故土之情，是中华民族的传统美德，古典诗词中屡有表现。一个“最”字，鲜明地表现出词人强烈的爱乡之情。歇拍写自己对故乡欠下了一笔情，以近似忏悔的追忆补足对“最鲜妍”的“故乡风景”的赞美。宦游他乡又三年了，一直没有机会返归故乡，重握手仗，再荡双桨，在那熟悉的山山水水中徜徉。

上片极言爱乡之心，为下片抒发思乡之情奠定基础，蓄足态势。过片两句化用李商隐名句“庄生晓梦迷蝴蝶，望帝春心托杜鹃”(《锦瑟》)，刻划思乡情状，工巧而浑成，流利而含蓄。“无情”，此指无心，没有心情。两句意为，久居外地，我时时在梦中返回故乡，重温往日之乐，但每次都如庄周梦蝶，醒后依然是异乡客。不梦尚可，有梦更甚，我再也无心把思情托付给杜鹃，它那“不如归去”的凄苦之声更令游子肠断。“忆”而无用，不如不忆，“无情”两字，愈显辛酸。结拍两句反扣上片“又三年”，对目前和今后的境况作一回答。秋天，塞雁南来；春天，海燕归巢。“春秋”在古典诗词中又常表示一年。词人从现状推断，至少在明年春天前，还家是不可能的。独在异乡为异客，最难熬的还是漫漫长夜。万籁无声之时，思乡之情阵阵袭来，而此刻又偏偏是一灯如豆，陪伴着孤眠之人。凄苦悲凉之况味不言自明。末句以景结情，余意不尽：过去的几年如此，今后的一年亦将如此，那今后的年复一年呢？……归期无准，哪年哪月才能回到故乡，结束那豆灯伴孤眠的生活？词人那不尽的乡思，深深地拨动着读者的心弦。