这首词借柳以抒发离别之情，写得沉郁顿挫，极尽吞吐之妙。词题“柳絮”，内容是借咏柳以寄托惜春伤别的情思。

“陌上垂杨吹絮罢”三句，既紧扣词题写景，又表现出“行人”的心态。古代折柳送别的社会习俗，在唐宋以后还一直盛行。隋无名氏《送别》“柳条折尽花飞尽，借问行人归不归”的诗句，牵动过无数诗人的相思别情。但这里的柳条不是被折尽，也不是“烟里丝丝弄琥”的姿态，而是柳絮飘落殆尽的景象，暗示着春天的消逝。在这春归去的时刻，怎能不愁杀“行人”呢？着一“又”字，更流露出词人不止一次地惜春送别的无限愁绪。“点点飞来”句是化用苏轼《水龙吟·次韵章质夫杨花词》“细看来不是杨花，点点是离人泪”的词句，进一步渲染离愁别绪的感伤气氛。“多情”句宕开笔墨，用事抒情。章台，汉长安街名，在陕西长安城西。此街繁华，又是妓女聚集之地，故后人称妓院为章台。因街道两傍多垂柳，古代诗人常把章台与折柳送别联系在一起。唐崔国辅《长乐少年行》：“章台折杨柳，春日路傍情”。此处“章台马”三字，不仅与上文“行人”相照应，而且含有往昔与情人折柳惜别的依恋之思。

换头“瘦尽柔丝无一把”，貌似写柳，实质写人。垂杨的瘦弱柔条，正是“为伊消得人憔悴”的人体消瘦形象的物化。“细叶”二句，由物及人，而又不离柳叶。这种写法在前代诗中有先例，如唐骆宾王《昭君怨》：“古镜菱花暗，愁眉柳叶颦。”不过这里到划的是当时双眉紧锁、相思闲愁的神态。这种惆怅缠绵的情意，向谁倾吐呢？“何处写”三字揭示出内心的痛楚，因为“行人”在外，春归而人未归来。“黄昏淡月疏帘下”，以景结情，更显孤寂凄苦，摄人心魂。清许昂霄《词综偶评》在评张翥《摸鱼儿》“仍独自，伴瘦影、黄昏和月窥窗纸”句时说“有追魂摄魄手段。”此篇结尾亦然。