长洪斗落生跳波，轻舟南下如投梭。
水师绝叫凫雁起，乱石一线争磋磨。
有如兔走鹰隼落，骏马下注千丈坡。
断弦离柱箭脱手，飞电过隙珠翻荷。
四山眩转风掠耳，但见流沫生千涡。
险中得乐虽一快，何异水伯夸秋河。
我生乘化日夜逝，坐觉一念逾新罗。
纷纷争夺醉梦里，岂信荆棘埋铜驼。
觉来俯仰失千劫，回视此水尚逶蛇。
君看岸边苍石上，古来篙眼如蜂窠。
但应此心无所住，造物虽驶如吾何。
回船上马各归去， 多言譊譊师所呵。
百步洪在今江苏省徐州市东南二里，悬流迅疾，乱石激涛，最为苏轼所激赏，今已不存。诗作于宋神宗元丰元年(1078年)，作者时任徐州知府。先后与诗友王定国、参寥禅师放舟百步洪下，作二诗分赠参寥、定国。这是第一首，即是送参寥的。
苏轼是一位具有天纵奇才的诗人。面对着百步洪急流飞湍的奇景，豪情喷薄，逸兴遄飞，创作出这一首奇象惊人、奇会峍兀、奇理深邃、奇趣横生的千古罕见之作。
诗的前半篇写舟行洪中的惊险。开头四句，写长洪为乱石所阻激，陡起猛落，急湍跳荡。轻舟南下，就像投掷梭子一样飞速，水手大声呼叫，野鸭惊惶飞起。但见一线急流，和乱石互相撞击、磋磨，发出震耳欲聋的巨大声响。这四句虽夹用一个“如投梭”的比喻，但基本上是白描，形象逼真，有声有势，节奏急促，把洪水汹涌迅疾的状态，摹写得令人惊心动魄！次四句，连用七个妙喻，形容洪水急湍有如狡兔的疾走，鹰隼的猛落，骏马奔下千丈的险坡;而水上轻舟则如断弦离柱，如飞箭脱手，如飞电之过隙，如荷叶上水珠跳跃。这是诗人对于 “博喻”手法的绝妙运用。正如钱钟书先生所说：“一连串把五花八门的形象来表达一件事物的一个方面或一种状态”，“仿佛是采用了旧小说里讲的 ‘车轮战法’，连一接二的搞得那件事物应接不暇，本相毕现，降伏在诗人的笔下。”钱先生还更深一步地指出，《诗经》 中的《柏舟》、《斯于》，《庄子·天运篇》和韩愈的 《送石处士序》、《送无本师》等诗文，都用了 “博喻”这种描写方法。但苏轼诗中这“四句里七种形象，错综利落，衬得《诗经》和韩愈的例子都呆板滞钝了”(《宋诗选注》第72页)。然而，诗人于此意犹未足。紧接着又以“四山眩转”四句写船上乘客此时的感受：四面的山峰仿佛都在旋转，急风呼呼掠过耳边，眼前一片洪涛怒浪，流沫飞逝，百漩千涡。人在这种惊险之中，感官为之一爽，精神上得到一种快感。故曰 “险中得乐。”但诗人笔锋陡转： “虽一快，何异水伯夸秋河。”这种险中得乐的快感固然难得，但如仅仅以此为满足，那就好比是水伯夸秋河了。“水伯夸秋河”，语出《庄子·秋水》： “秋水时至，百川灌河，泾流之大，两涘渚崖之间，不辨牛马。于是焉河伯欣然自喜，以为天下之美为尽在己。”待到水至大海，水伯才明白自己是多么渺小。那么，诗人在此为什么认为“险中得乐”之快仍属渺小，他又从这湍急的百步洪中悟彻到一些什么呢？ 这里自然引起诗的后半篇。
诗的后半篇即景谈理。“我生”、“坐觉”两句说：人的生命是随着时光的推移而流逝的。好比眼前的洪水一样，在不舍昼夜地奔流而去。这两句暗用了《论语·子罕》：“子在川上曰： ‘逝者如斯夫！ 不舍昼夜。’”和陶潜《归去来辞》的 “聊乘化以归尽”句意。但诗意立即转折，表明人的观念，却可以任意驰骋，不为时间和空间所限制，一转念的瞬息之间，就可以越过辽远的新罗国。“新罗”，朝鲜古国名。这里化用佛家语。《景德传灯录》卷二十三云：“新罗在国外，一念可逾。”“纷纷争夺”两句，感叹世人们只是纷纷攘攘争权夺利，好似处在醉梦里一般，那里知道世事沧桑，变化极快，就像洛阳宫门前的铜驼，倏忽间便埋没在荆棘里了。“荆棘埋铜驼”，典出 《晋书·索靖传》： “ (靖) 知天下将乱，指洛阳宫门铜驼，叹曰：‘会见汝在荆棘中耳。’”这里言外之意是说，世变虽比洪水疾速，许多人对此却茫然不觉。“觉来俯仰”两句再衬一笔，强调这种见解。意思说，等到觉醒过来，俯仰之间，已经失去了许多光阴，万事也已消失在千劫之中。回头再看看流水，依然盘曲如故，从容自得地奔流着。“千劫”，意即长时。“劫”是梵文佛家语“劫波”的省称。“逶蛇(tuo)”，长而曲的样子，这里作从容自得貌。以上六句，作者抒发他对人生有限、世事巨变，宇宙无穷的感慨。“君看”以下四句，再就行舟洪水的所见，进一步深化哲理的思索。意思说，请看岸边苍黑的岩石上，留存下来多少蜂窝一般的篙眼呵！古人的遗迹尚在，而其人早就化作了泥土。这里流露出作者所受的佛、道两家消极思想的影响。但他毕竟是乐观潇洒的诗人，并不愿沉溺于这种浮生若梦的悲观情绪之中。于是笔锋一转，又自我开解： 只要自己思想通脱旷达，不被外物所拘牵，即便自然界运行得再快，也与我无妨。这儿的“我”，已不是诗人个体生命，而是与天地永存之佛性。领悟到这一佛性，则自然界的运行快慢，又与“我”何关呢？“住”，住著，佛家语，僵化，拘执于外物之意。结尾两句说，还是回船上马各自转向归途吧！ 再喋喋不休，参寥禅师是会呵斥的呵！ 诗人用幽默风趣的诗句，收束了对生命、意念、世事、宇宙的议论，全篇至此悠然而止。
综观全篇，虽然前半写景，后半言理，但前后转换自然，一气呵成，不见牵掣之迹。后半篇的哲理议论，仍紧扣着洪水、行舟这一具体情事而发，特别是创造出岸边苍石上篙眼如蜂窝的独特喻象，寄寓物是人非之理，这个喻象，形象的生动，寄意的深沉，堪与作者《和子由渑池怀旧》中的“雪泥鸿爪”前后媲美。在哲理议论中，传达着作者复杂、变化的感情活动，令人读之如见诗人同参寥禅师侃侃而谈，因而毫不枯燥、浮泛，反而深化了诗的意境，洋溢着发人深省、耐人寻味的理趣。后半篇的从容自得、亦庄亦谐，笔墨飘逸跳脱，又正好与前半篇的惊险紧张、节奏急促、奇势迭出形成对照，从而，将险中得乐、险中悟理的主题表达得自然入妙。
清人赵翼《瓯北诗话》卷五云：“东坡大气旋转，虽不屑屑于句法、字法中别求新奇，而笔力所到，自成创格。”这一首《百步洪》，堪称东坡山水哲理诗中的“创格”之作。