这是一首回忆旧欢的词，全部用回忆镜头的技法，传达出缠绵悱恻的感情。词中没有一句写眼前的现实，也没有一句写内心的离恨，而燕去楼空，歌寂人杳的悲哀，却在字里行间得到充分的表现。这大概就是工夫之所谓“以乐景写哀，以哀景写乐，一倍增其哀乐”(《姜斋诗话》)的道理。词的开端，他巧妙地摄取了在自己的记忆中一个最值得回味的留恋的生活镜头，一下把人带进那个春色撩人的雨丝风片里。逐胜归来雨未晴，楼前风重草烟轻。”说明他们是冒着春雨到野外去探胜的。一个“逐”字，活脱脱地把他们寻芳的兴致描绘了出来。那“穿林打叶”的雨声，伴着他们出去，又送了他们归来，但他们却始终兴致勃勃，游兴甚浓，完全没有狼狈之状，疲敝之感。这里面有风光的逗引，更有眼前人的魅力。所以在他的眼中，一切都是美的、富有诗意的，就连吹拂在楼前的风，笼罩在草上的雾，也觉得挺有意思的。一个极其平凡的生活细节，被词人写得如此有声有色，给人美的享受。这一幕回忆的生活画卷，是写目之所见；下面是写回忆中的耳之所闻，是对这个欢乐场景的进一步渲染。“谷莺语软花边过，《水调》声长醉里听”，这一个偶句，富有生活气息，提高了词的艺术感染力。“谷莺”，是从幽谷里飞出来的黄莺。语出《诗·小雅·伐木》的“伐木丁丁，鸟鸣嘤嘤。出自幽谷，迁于乔木。”自唐以来，人们都认为“出自幽谷”的鸟是黄莺。这里用“语软”来形容莺声，不但点明了早春天气；而且烘托了主人公的青春活力。《水调》，相传是隋炀帝开通汴渠后所作的一支歌曲，它的声调怨切悠扬，常常被诗人用来写闲愁艳情。唐杜牧的“谁家歌《水调》，明月满扬州”(《扬州三首》之一)，宋张先的“《水调》数声持酒听，午醉醒来愁未醒”(《天仙子》)，词人也还有“不语含情，《水调》何人吹笛声”(《采桑子》)，说明它在唐宋的歌筵舞席上是非常流行的曲子。用“声长”来形容《水调》，说明它是容易勾起人们的愁绪的。莺和人互相烘托，互相映衬，把人的美和歌的美突出地表现了出来。结尾的“款举金觥劝，谁是当年最有情？”象是没有答案，而答案已在言外；象是疑问代词，而“谁”却原来是“我”。这样的句中含吐，字外盘旋，言丽而意深，韵响而味永，体现了冯延巳俊秀深婉的风格。刘照载说他的词“晏同叔(殊)得其俊，欧阳修得其深”(《艺概·词曲概》)，冯煦说他的词“上翼二主(李璟、李煜)，下启欧、晏”(《唐五代词选序》)，王国维更说他的词“堂庑特大，开北宋一代风气”(《人间词话》)。刘所说的“俊”和“深”，就是俊秀和深婉，而这也正是南唐二主和北宋一代的词风。上述三人的评论，都可以在这首词中得到验证。