落日欲没岘山西①， 倒著接蓠花下迷。
襄阳小儿齐拍手，拦街争唱 《白铜鞮》。
傍人借问笑何事，笑杀山公醉似泥②。
鸬鹚杓，鹦鹉杯③。
百年三万六千日，一日须倾三百杯。
遥看汉水鸭头绿， 恰似葡萄初酦醅④。
此江若变作春酒，垒曲便筑糟丘台。
千金骏马换小妾⑤，笑坐雕鞍歌 《落梅》。
车旁侧挂一壶酒，凤笙龙管行相催⑥。
咸阳市中叹黄犬，何如月下倾金罍⑦？
君不见晋朝羊公一片石，龟头剥落生莓苔⑧。
泪亦不能为之堕，心亦不能为之哀。
清风朗月不用一钱买，玉山自倒非人推⑨。
舒州杓，力士铛⑩，李白与尔同死生。
襄王云雨今安在，江水东流猿夜声。
开元二十二年 (734)，李白游襄阳，写下了脍炙人口的 《襄阳歌》。李白一生蔑视权贵，鄙弃荣名，我行我素，狂放不羁，这首醉酒之歌是诗人自我形象活脱脱的写照，也典型地体现出他的浪漫主义的创作风格。
诗的开头生动地描绘出晋代名士山简镇守襄阳时醉酒的场面：在夕阳西下的襄阳街头， 为人们所喜爱的“山公”， “倒著”俗称“接蓠” 的白色帽子，醉醺醺地走过来了。天真活泼的孩子们，一起拍着小手，上前拦住他，唱起《白铜鞮》 的童谣。望着镇守大人烂醉如泥的模样，满街的人都不由自主地笑出声来。据《晋书·山简传》载：“永嘉三年(简) 出为征南将军，都督荆、湘、交、广四州诸军事，假节镇襄阳。于时，四方寇乱，天下分崩，王威不振，朝野危惧，简优游卒岁，唯酒是耽。”看来，在身为名士、嗜酒狂放及对现实有所不满上，李白与这位古人颇有相同之处，故而于诗中自比山简，以古叙今，借人写己，抒发自己无拘无束、极其洒脱的情怀。
酒仙兼诗仙的李白，一说到饮酒，就笔墨滂沛，不可收拾：“鸬鹚杓，鹦鹉杯。百年三万六千日，一日须倾三百杯。”精美的酒器似已散溢出浓郁的酒香，而极为夸张的数字更显出诗人豪饮的气派。在他朦胧的醉眼中，远处碧绿的汉水已变为一江醇香的美酒，好似甜蜜的葡萄酿成，而酒曲也足可垒起高高的糟丘台，香飘千里，沁人心肺。须知，倘若没有汉水那样取之不尽、用之不竭的来源，诗人该到何处寻觅那百年间 “日倾三百杯”的美酒啊！ 古往今来，嗜酒者众，饮酒之诗亦不胜枚举，可是谁能有李白那种纵情驰骋的笔力与痛饮江河的豪放呢？“千金”以下四句仍写诗人酣态可掬、自得其乐的神貌。“骏马换小妾”固然点出马之名贵，但主要还是渲染醉酒者放诞不羁的狂态。诗人醉坐于雕鞍之上，在“凤笙龙管” 的伴奏下，唱起了乐府横吹曲 《梅花落》，随行的车旁还悬挂着一壶美酒，以供主人不时之需，这是多么惬意的自由自在的生活！
视富贵功名如敝屣的诗人放浪形骸而自鸣得意，此时，他不由地想起了未能挣脱名缰利索的羁绊而自酿人生的苦酒或自寻无谓的烦恼的古人。秦朝的李斯不是位极人臣，显赫一时吗？但他最终因赵高向秦二世进谗言而沦为阶下囚，自身遭腰斩，而三族被夷灭。临刑前，他对儿子说：“吾欲与若 (你) 复牵黄犬，俱出上蔡东门，逐狡兔，岂可得乎！”(《史记· 李斯列传》)看，“咸阳市中叹黄犬”的辛酸悲惨与诗人“月下倾金罍”的逍遥自在形成了多么鲜明的对照！再说晋朝的名将羊祜吧，他功绩卓著，甚得民心，镇守襄阳时，常游岘山。据《晋史·本传》 记载，有一次，他流着泪对同登岘山的部属邹湛说：“自有宇宙便有此山，由来贤达胜士登此远望如我与卿者多矣，皆湮灭无闻，使人悲伤，如百岁后有知，魂魄犹应登此也。”邹湛回答道：“公德冠四海，道嗣前哲，令闻令望必与此山俱传。至若湛辈，乃当如公言耳。”羊祜去世后，襄阳的百姓思念他，在岘山上为他建庙立碑。然而，随着岁月的流逝，昔日使人见而堕泪的羊公碑，如今已“龟头剥落生莓苔”，再也无人为之堕泪了。对汲汲于身后之名的羊祜来说，这是怎样的悲哀啊！
诗人认为，功名如过眼烟云，不必孜孜以求，无需看得太重，荣华富贵毕竟都是身外之物，而人生自有其乐趣。于是，话题又回到饮酒上来：清风朗月是不需花一文钱即可享用的，在开怀畅饮之后，酩酊大醉，象玉山一样倒在如画的风月之中，岂不是莫大的快乐！ 由此，他发出了 “舒州杓，力士铛，李白与尔同死生”的慨叹，这是诗人与美酒所象征的浪漫自昂的生活结下不解之缘的心声，是无比蔑视利禄功名并与之决绝的慷慨激在的宣言，也是在污浊的社会现实里保持清白节操和兀傲品格的志向的写照。诗的末尾点到梦与“旦为行云，暮为行雨”的巫山神女幽会的楚襄王和浩浩荡荡、奔腾不息的长江水，以 “今安在”与“水东流”作强烈的对比，意谓襄王尽管贵为君主，拥有至为尊显的地位和炙手可热的权力，但如今亦已销声匿迹，无影无踪，而江水却无穷无尽，永不止息，大自然的法则任何人也难以抗拒！ 这催人警醒的结尾，再一次强调富贵不值得迷恋，其为荣名利禄而烦恼，不如吟赏风月，痛饮美酒，做一个无牵无挂、无忧无虑的人。
诚然，本诗含有世间风云难测、莫如及时行乐的消极情绪，但是，它的基调无疑是健康的：诗人的狂放，是对社会上一切丑恶现象的不满的发泄；诗人的狷介，显示出不染世俗污秽的独立不羁的人格；诗人的豪爽，更使人感受到一股压抑不住的蓬勃刚健的精神力量。
饮酒是贯穿全诗的线索： 篇首渲染“山公”烂醉如泥的情景，篇中描写自己纵情饮酒的狂态，篇末发出至死与酒结伴的誓言。诗中反复写及杯、杓、罍、铛等酒器，除了 “酒”字出现两次外，还提到曲、糟、醱醅和用以酿酒的葡萄，甚至汉水也与美酒划上了等号。诗人神思飞扬，浮想连翩，但总离不开“酒”字，可以说全篇散发着醇美的酒香。
征引古人古事以抒写自己的情志，也是本诗的一个显著特点。作者引述有关山简的趣闻，以古况今，以人喻己；又信手拈来李斯、羊祜的故事，将古与今、人与己两相对照，有力地阐发自己的观点。还须说及的是，本诗的句式长短交错，而语言极为热烈奔放，所勾画的充满醉意的诗人形象栩栩如生，这些都使全诗焕发出富于艺术魅力的浪漫主义的光彩。